Anthropic pagará a SpaceX 3.000 M$ al mes por cómputo: el gasto en infraestructura se come casi todo lo que ingresa

Anthropic alquilará capacidad de centros de datos a SpaceX por 3.000 millones de dólares al mes, según la nota de vídeo en la que se basa esta pieza. El acuerdo empezaría en diciembre. Al año serían unos 36.000 millones. La misma fuente afirma que este gasto equivale a «hasta el 80% de los beneficios» de Anthropic. No da más detalles sobre el contrato: ni su duración, ni cuánta capacidad cubre, ni con qué base se calcula ese porcentaje.

Hay que leer esa cifra con cuidado. La documentación de la salida a bolsa de Anthropic, citada por Benzinga, recoge 16.800 millones de ingresos y 80.000 millones de pérdidas en el primer semestre de 2026. Con esas cifras, la empresa no tiene beneficios. Lo más probable es que el «80%» se refiera a los ingresos, o a una previsión de ingresos, y no a beneficios en sentido contable. Como referencia: aquellos ingresos salen a unos 2.800 millones al mes, por debajo de los 3.000 millones de la factura de SpaceX. Que la proporción sea del 80% y no superior al 100% indica que la fuente cuenta con ingresos más altos que los del semestre. Sin el detalle, no podemos confirmarlo.

El acuerdo encaja con lo que ya sabíamos. El folleto de la salida a bolsa recoge unos 900.000 millones en compromisos futuros de compra de cómputo, edificios y energía. Antes ya estaba el acuerdo con Broadcom: 161.200 millones a cinco años. El contrato con SpaceX sería una pieza más de esa apuesta de capital, y es poco compatible con la idea de que Anthropic esté frenando. Además, que un laboratorio de IA dependa de la infraestructura de una empresa de Elon Musk, vinculada a su vez a xAI, uno de sus competidores, abre una dependencia estratégica que conviene vigilar.

Nuestra lectura: la pieza confirma una tesis que venimos sosteniendo. En esta fase, el valor seguro lo captura quien vende la infraestructura, no quien entrena el modelo. Anthropic lidera en calidad, y su Fable 5 encabeza nuestro índice. Aun así, si casi todo lo que ingresa se va en alquilar máquinas, su margen depende de dos cosas: que los ingresos crezcan más rápido que la factura y que baje el coste por unidad de cómputo. A corto plazo es un riesgo financiero real, y el mercado público lo va a valorar con dureza. A largo plazo, esta carrera por la capacidad es la que abarata la inteligencia y la acerca a la ciencia, la medicina y la productividad. El problema no es cuánto se invierte, sino quién acaba pagando si los ingresos llegan tarde. Habrá que esperar a que haya documentos con el detalle del contrato antes de sacar conclusiones más firmes.