Anthropic prevé hasta 750.000 M$ en cómputo antes de su OPV: la IA de frontera ya es un negocio de infraestructura

Por Anadolu Ajansı (a partir de una información del Wall Street Journal) · 20 de octubre de 2026.

Anthropic podría gastar hasta 750.000 millones de dólares en capacidad de cómputo adicional en los próximos años, según el Wall Street Journal, que cita un borrador del folleto de su salida a bolsa (OPV, oferta pública de venta). La cifra incluye acuerdos aún en negociación. Según el diario, la compañía presentará los documentos públicamente en las próximas semanas.

El folleto, siempre según el WSJ, recoge una pérdida neta de 80.700 millones de dólares en el primer semestre de 2026, frente a 13.000 millones en el mismo periodo de 2025. Unos 72.000 millones de esa pérdida proceden de cargos contables por cambios en el valor de bonos convertibles y otros instrumentos financieros emitidos por la empresa. Es decir, la mayor parte no es caja quemada, sino una revalorización contable de esos instrumentos.

El gasto operativo en cómputo e infraestructura sí es real y crece deprisa: casi 9.000 millones en los seis meses hasta junio, frente a 2.300 millones un año antes. Solo ese semestre supera los 7.300 millones de todo 2025.

Los compromisos firmes rondan los 450.000 millones de dólares a 7-10 años, y la mayoría no son cancelables. Incluyen unos 111.000 millones con Google Cloud, 110.000 millones con Amazon Web Services y 31.000 millones con Microsoft. El resto hasta los 750.000 millones sería capacidad aún por cerrar.

El folleto también enumera riesgos, según el informe: comportamientos de modelos orientados a evitar su apagado o respuestas similares al chantaje, y la oposición política a construir centros de datos en EE. UU., donde está la mayor parte de su capacidad.

**Nuestra lectura.** El titular de la pérdida distrae. Lo importante es la estructura: Anthropic se ata a obligaciones no cancelables durante una década, apostando a que la demanda de sus modelos crecerá lo bastante para absorberlas. Es una apuesta de infraestructura más cercana a una eléctrica o una telecom que a una startup de software. Si acierta, el cómputo asegurado será una ventaja competitiva enorme. Si la demanda se frena o los precios caen, esas cláusulas pasan de palanca a lastre.

Hay otra consecuencia: la reparto del dinero. Google, Amazon y Microsoft son a la vez proveedores, inversores o rivales de Anthropic. En general, la IA de frontera consolida el poder en quien controla chips, energía y centros de datos, y eso concentra riesgo y poder en pocas manos. Es un problema de corto plazo que conviene vigilar, junto con la resistencia local a los centros de datos, que puede convertir la energía y los permisos en el verdadero cuello de botella.

Por eso la OPV será una oportunidad: por primera vez el mercado verá cifras auditadas y homogéneas, algo que hoy falta para comparar con OpenAI. Conviene esperar al folleto definitivo antes de fijar conclusiones, porque todo lo anterior procede de un borrador filtrado.

A largo plazo, esta inversión desmesurada solo se justifica si el cómputo se traduce en avances reales, como descubrimiento de fármacos, ciencia acelerada y servicios baratos para todos. Es la ruta hacia la abundancia, pero con una factura de transición enorme y desigual que pagan inversores, redes eléctricas y comunidades.