Filtración del folleto de salida a bolsa de Anthropic: ventas +1.088% en 2025, pero pérdidas de 41.970 millones de dólares

Según informaciones filtradas sobre el prospecto de salida a bolsa (IPO) de Anthropic —que la propia compañía no ha hecho público de forma oficial—, la empresa detrás de Claude disparó sus ingresos en 2025 hasta los 4.590 millones de dólares, un crecimiento del 1.088% respecto al año anterior. Reuters tuvo acceso al documento, y un reporte posterior, citado por Yahoo Finance y atribuido a Financial Times, añadió más detalles sobre las cifras y los planes de la compañía.

El reverso de ese crecimiento explosivo es igual de llamativo: Anthropic habría perdido 41.970 millones de dólares en términos contables GAAP durante 2025, muy por encima de los 8.310 millones perdidos en 2024. Es decir, las pérdidas se multiplicaron por cinco mientras los ingresos se multiplicaban por once, un patrón que refleja el ritmo de inversión y quema de caja característico de la carrera por la infraestructura de inteligencia artificial, más que un problema de demanda comercial.

El propio prospecto incluiría, según las fuentes citadas, una advertencia dirigida a los futuros inversores: la tecnología de la compañía podría suponer "riesgos existenciales para la humanidad". Se trata de un lenguaje inusual para un documento de salida a bolsa, pero coherente con el discurso público que Anthropic y su fundador han mantenido sobre los peligros potenciales de los modelos de IA más avanzados, incluido el propio Claude.

Uno de los datos que más llama la atención del análisis es el volumen de compromisos contraídos por Anthropic en la nube, la computación y la infraestructura necesaria para entrenar y operar sus modelos: unos 518.000 millones de dólares. Es una cifra que, de confirmarse, ilustra hasta qué punto Anthropic ha atado su futuro —y el de sus proveedores— a la ejecución de un plan de infraestructura de enorme escala. El razonamiento es directo: si la compañía no cumple con las expectativas de crecimiento e ingresos que justifican ese gasto, el riesgo no se quedaría solo dentro de Anthropic, sino que se trasladaría a la cadena de proveedores de nube y computación con los que ha firmado esos compromisos, con implicaciones tanto en sus acciones como en su deuda.

En paralelo, la compañía aspiraría a una valoración de 2 billones de dólares en su debut bursátil, más del doble de los 965.000 millones de dólares en los que fue valorada en su última ronda de financiación privada, cerrada en mayo. Ese salto de valoración, si se materializa, convertiría la operación en una de las salidas a bolsa tecnológicas más ambiciosas vistas hasta ahora, y sometería a examen público, por primera vez, las cuentas reales de una de las compañías más determinantes de la actual ola de IA generativa.

Un beneficiario indirecto de ese posible salto de valoración sería Salesforce, según se recoge en el artículo. La compañía de software empresarial invirtió inicialmente 50 millones de dólares en Anthropic a comienzos de 2023 y participó en rondas posteriores; su participación se valoró en 5.000 millones de dólares en la última ronda de financiación. Si la valoración de la IPO se acerca a los 2 billones de dólares barajados, esa participación podría revalorizarse de forma notable, convirtiendo a Salesforce en un actor relativamente discreto pero muy expuesto al éxito bursátil de Anthropic.

Conviene subrayar que todo esto procede de filtraciones y de fuentes con conocimiento del prospecto, no de un documento presentado públicamente ante los reguladores ni confirmado de forma oficial por Anthropic. Las cifras de ingresos, pérdidas, compromisos de infraestructura y valoración objetivo podrían variar respecto a lo que finalmente se incluya en una presentación formal, si esta llega a producirse. Aun con esa cautela, el episodio anticipa el tipo de escrutinio que rodeará a Anthropic en caso de salir a bolsa: una compañía con un crecimiento de ingresos extraordinario, pérdidas igualmente extraordinarias, y un nivel de compromiso financiero con la infraestructura de IA que la conecta directamente con la salud de todo el ecosistema —proveedores de nube, fabricantes de chips y otras grandes tecnológicas— que sostiene el actual boom de la inteligencia artificial.